中国财富网讯 8月15日晚间，海德股份（000567.HZ）发布半年报显示，2023年上半年实现归母净利润5.15亿元，同比增长59.45%。海德股份依托自身科技优势和股东背景优势，在机构困境资管传统业务基础上，积极发掘个贷不良业务机遇，业绩再获突破。

个贷不良业务有望成为新的业绩增长极

海德股份以“大数据+AI技术”为支撑，业务聚焦于已纳入不良分类的个人消费信用贷款、信用卡透支、个人经营类信用贷款等个人信贷不良资产，目前已实现受托资产管理业务服务费收入0.56亿元。

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2021年1月，银保监会首度开启个贷不良资产批量转让试点工作，允许18家试点银行批量转让个贷不良资产。2021年7月，海德股份全资子公司海徳资管取得在全国范围内开展个贷不良资产收购处置业务的资质，较早布局个贷不良资产管理业务。2022年8月，海德股份并购峻丰技术，开始利用“大数据+AI 技术”深化业务开展，形成了“资产收购+后端处置”全链条、专业化、批量化、智能化的个贷不良资产管理能力。

同时，海德股份积极开展征信系统接入工作。2023年6月经央行征信中心批准，海德股份获得开展接入金融信用信息基础数据库工作的批复，核心竞争力进一步加强。随着海德股份接入央行征信系统，借助及时更新债务人履约后征信信息，能够进一步提升债务人还款意愿，优化提升公司个贷不良资产的处置效率。

2023年半年报披露显示，海徳资管已成功竞得7个个贷不良资产包，接受34家机构委托处置个贷不良资产，受托资产管理将成为公司未来的主要业务模式。东吴证券研报表示，自2022年8月收购峻丰技术以来，海德股份有序拓展个贷不良业务版图，业务规模扩张迅速。信达证券分析，随着个贷不良资产行业扩容，通过AI技术赋能，C端个贷不良业务有望成为公司新的增长极。

机构困境资管持续发挥业绩稳定器作用

除科技个贷不良资产管理业务备受瞩目外，海德股份聚焦于能源、商业地产、上市公司、特殊机遇四大领域的机构困境资管业务发展稳健，上半年也取得了良性业绩。

能源领域，海德股份重点选择因财务、经营等原因陷入困境的能源企业或其股东为对象，以重组方式介入帮扶。商业地产领域，海德股份定位于北京、长三角、珠三角、成渝等经济发达区域的困境商业地产项目，获取稳定的租金收益和资产增值收益。上市公司领域，海德股份针对主营业务良好但陷入困境的公司，通过专业化重组帮助化解风险、提质增效。特殊机遇领域，海德股份已与多家金融机构、地方AMC和非持牌资产管理公司建立合作。

2023年上半年，海德股份不良资产处置业务实现收入4.89亿元，同比增加2.12%。中信证券指出，海德股份不良资产半年收益对应的回报率为7.3%，年化为14.6%，仍保持高位，在能源、商业地产、上市公司、特殊机遇四大领域的资产金额为未来业绩弹性奠定基础。

“海德股份机构困境资管业务基础坚实，后续有望持续发挥业绩稳定器作用。”东吴证券认为，公司能源类困境资产项目约占总存量投资余额的65%，依托控股股东的产业资源禀赋，有效建立起长期收益。商业地产领域，存量项目运营良好，较2022年末增长23%，同时，上半年经充分调研后低位布局，相关项目实现大幅增值。此外，在上市公司领域，纾困海伦哲退市风险首战告捷，为公司在提质纾困方面积累了丰富经验。

基于海德股份上半年业绩的良好表现，东吴证券、信达证券双双对公司做出“买入”评级。东吴证券称，看好公司依托个贷不良业务先发优势打开成长空间，维持对海德股份的“买入”评级。信达证券同样对公司维持“买入”，该机构预计，海德股份2023-2025年归母净利润分别为10.37亿/11.06亿/14.84亿元，对应PE分别为17.0/15.9/11.9倍。（匀音）